Аналитики группы компаний «Финам» рекомендуют инвесторам покупать акции инвестиционной привлекательности одного из крупнейших в мире медиахолдингов The Walt Disney Company, ожидая роста их стоимости на 25%. Как отмечают эксперты, корпорация постепенно восстанавливает свои позиции после неудачного 2020 года: в III квартале 2021 года чистая прибыль Disney составила 1,1 млрд долларов по сравнению с убытком в размере 4,5 млрд в аналогичный период прошлого года.
Акции эмитента рекомендуется «покупать» с целевой ценой 211,76 доллара.
The Walt Disney Company — один из крупнейших в мире медиахолдингов. Disney владеет и управляет парками развлечений Disneyland, организует тематические круизы и экскурсионные поездки, владеет кабельными каналами, станциями телевещания и персонализированными стриминговыми сервисами.
Компанией выпущено 1,817 млрд акций, 99,9% из них находятся в свободном обращении, оставшиеся 0,1% принадлежат стратегическим инвесторам.
В исследовании отмечается, что ключевым драйвером роста для медиахолдинга стали успехи стримингового сервиса. «За III квартал стриминговые сервисы принесли компании выручку в размере 4,3 млрд долларов, что на 56,9% больше, чем в аналогичном периоде прошлого финансового года.
Это произошло за счет увеличения стоимости подписок, роста числа подписчиков и выхода на новые рынки», — отмечают эксперты.
Стриминговый сервис Disney был запущен в ноябре 2019 года и достиг отметки 100 млн подписчиков уже в марте 2021-го — менее чем за полтора года с момента старта. Для сравнения: Netflix — основному конкуренту Disney в этом направлении — потребовалось более десяти лет, чтобы достичь такой цифры.
Кроме того, бизнес компании поддержало улучшение эпидемиологической ситуации и всеобщая вакцинация — на этом фоне парки развлечений Disney вновь открываются и приносят стабильный доход.
Аналитики прогнозируют, что если ситуация с COVID-19 будет стабильной, то в 2022 году выручка медиахолдинга в годовом выражении может подскочить на 25%.
Пандемия серьезно повлияла на котировки, однако падение акций эксперты называют неоправданно сильным и ждут положительную динамику в дальнейшем: «За последние полгода Disney растерял около 20% капитализации из-за более медленного, чем ожидалось, восстановления мира от пандемии.
По прогнозным мультипликаторам P/E NTM и EV/EBITDA NTM бумаги торгуются со средним дисконтом 26,7% по отношению к аналогам.
Мы считаем, что такое отставание от широкого рынка неоправданно и будет сокращаться».По мнению аналитиков, основным риском для Disney остается высокая долговая нагрузка, образовавшаяся после покупки киностудии 20th Century Fox в 2019 году.
«Чистый долг компании на текущий момент составляет 40 млрд долларов. Чтобы его погасить, компания временно приостановила выплату дивидендов и программу обратного выкупа акций. В результате для инвесторов, нацеленных на получение дивидендного дохода, бумаги стали менее интересны», — поясняется в исследовании.
В то же время аналитики считают, что существенное снижение совокупного и чистого долга Disney станет заметно к началу 2023 года: «Компания рассчитывает в несколько раз нарастить денежный поток от операционной деятельности.
Возможно, это поможет быстрее погасить долг и возобновить дивидендные выплаты. Благоприятные тенденции для развития стримингового сервиса позволяют надеяться на рост котировок акций».
Инвестиционный виджет.
Рубрика: Деньги и Экономика. Читать весь текст на www.banki.ru.